AMD übertrifft dank KI-Nachfrage die Erwartungen – Aktie schwankt nach Zahlen stark

Advanced Micro Devices meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 11,5 Milliarden Dollar, eine Bruttomarge von 54 Prozent und ein Betriebsergebnis von 2,0 Milliarden Dollar – Zahlen, die Berichten zufolge über den Erwartungen der Wall Street lagen. Der Chiphersteller aus Santa Clara gab zudem einen Ausblick auf das laufende Quartal, der über den Analystenschätzungen liegt, und verwies dabei auf die starke Nachfrage aus dem Ausbau von Rechenzentren für künstliche Intelligenz. Die Aktie war im Vorfeld der Bekanntgabe am 4. August kräftig gestiegen – Berichten zufolge um rund 140 Prozent seit Jahresbeginn. Den Marktberichten zufolge gab es 42 Kaufempfehlungen und keine einzige Verkaufsempfehlung für das Papier. AMD, geführt von Konzernchefin Lisa Su, verkauft CPUs, GPUs und KI-Beschleuniger und positioniert sich als wichtigster Herausforderer von Nvidia, dem dominierenden Unternehmen der Branche. Die Reaktion auf die Zahlen fiel uneinheitlich aus. Die Berichte über den Kursverlauf widersprechen sich: Einer spricht von einem Plus von fast 8 Prozent am Tag der Bilanzvorlage, andere melden Kursverluste von 7 und 5,8 Prozent im nachbörslichen Handel – und das, obwohl sich die vierteljährlichen Investitionsausgaben auf 808 Millionen Dollar mehr als verdoppelten. Der Vorgang zeigt, wie hoch die Erwartungen an die KI-Ambitionen von AMD inzwischen sind.

AMD übertrifft die Erwartungen: 11,5 Milliarden Dollar Quartalsumsatz und optimistischer Ausblick

Advanced Micro Devices legte am 4. August seine Zahlen für das zweite Quartal 2026 vor. Berichten zufolge erzielte der Chiphersteller aus Santa Clara in dem Quartal einen Umsatz von 11,5 Milliarden Dollar, eine Bruttomarge von 54 Prozent und ein Betriebsergebnis von 2,0 Milliarden Dollar. Sowohl die Ergebnisse als auch der Ausblick des Unternehmens sollen den Berichten zufolge über den Erwartungen der Wall Street gelegen haben.

Am selben Tag gab AMD laut Berichten eine Umsatzprognose für das kommende Quartal ab, die über den Analystenerwartungen lag, und verwies dabei auf die starke Nachfrage nach seinen Chips für den Ausbau von Rechenzentren, die KI-Technologien unterstützen. Die konkrete Zahl dieser Prognose wurde in den Berichten nicht genannt.

Der Analystenkonsens hatte vor der Veröffentlichung auf ein starkes Wachstum gegenüber dem Vorjahr hingewiesen, getragen von der Nachfrage nach AMDs Rechenzentrums-GPUs und den EPYC-Serverprozessoren, heißt es in Berichten. Das Unternehmen unter der Führung von Vorstandschefin Lisa Su hat seine Beschleuniger- und Server-Sparten als wichtigste Wachstumsmotoren positioniert, während die Ausgaben für KI-Infrastruktur weiter steigen.

Aktie bewegt sich nach den Zahlen deutlich – Berichte widersprechen sich jedoch über die Richtung

Wie AMDs Aktie auf die Ergebnisse des zweiten Quartals reagiert hat, ist unklar – die Quellen berichten völlig Gegensätzliches. Einem Bericht zufolge legte die Aktie am Tag der Veröffentlichung um knapp 8 Prozent zu. Andere meldeten Verluste: ein Minus von 7 Prozent nach dem Bericht sowie einen separaten Rückgang um 5,8 Prozent im nachbörslichen Handel. Die tatsächliche Nettobewegung lässt sich aus der vorliegenden Berichterstattung nicht ermitteln.

Den widersprüchlichen Darstellungen steht ein Detail gegenüber, das in der Berichterstattung über den Kursrückgang auftaucht: Die Investitionsausgaben im Quartal haben sich laut Berichten auf 808 Millionen Dollar mehr als verdoppelt. Dieser Ausgabensprung wurde im Zusammenhang mit dem Kursverlust nach den Zahlen genannt, obwohl die Quellen nicht erklären, warum die Aktie nach Ergebnissen und einem Ausblick oberhalb der Wall-Street-Schätzungen fallen sollte. Ob die Anleger vom Ausmaß der AMD-Ausgaben verunsichert waren oder ob die Aktie tatsächlich gestiegen ist, bleibt ungeklärt.

140-Prozent-Rallye und Kaufempfehlungen an allen Ecken schüren hohe Erwartungen

Die Erwartungen waren bereits vor der Veröffentlichung der AMD-Zahlen hoch. Laut Berichten hatte sich die Aktie im Jahr 2026 mehr als verdoppelt und lag vor der Veröffentlichung rund 140 Prozent im Plus seit Jahresbeginn, nachdem sie in den Wochen unmittelbar vor der Bekanntgabe weiter zugelegt hatte.

Die Wall Street war nahezu einhellig positiv gestimmt. Vor dem Bericht gab es den in der Berichterstattung zitierten Marktdaten zufolge 42 Kaufempfehlungen und keine einzige Verkaufsempfehlung für die Aktie; zudem wurde das Unternehmen im Vorfeld der Veröffentlichung von Analysten hochgestuft.

Konsensprognosen hatten einem Bericht zufolge ein starkes Wachstum im Jahresvergleich signalisiert, getragen von der Nachfrage nach AMDs Rechenzentrums-GPUs und EPYC-Server-CPUs. Dieser Optimismus spiegelte die wachsende Rolle des Unternehmens als Chip-Lieferant für KI-Infrastruktur wider – ein Markt, auf dem es mit Branchenführer Nvidia konkurriert. Als die Zahlen am 4. August vorgelegt wurden, war der Spielraum für Enttäuschungen entsprechend gering.

Anthropic-Deal und MI455X-Chip: So nimmt AMD den Kampf mit Nvidia auf

Unter Konzernchefin Lisa Su hat AMD seine Herausforderung an Nvidia vorangetrieben, das von Analysten als Branchenführer bei KI-Chips beschrieben wird. Berichten zufolge gab das Unternehmen mit Sitz in Santa Clara im Monat vor der Veröffentlichung seiner Quartalszahlen eine Partnerschaft mit Anthropic bekannt, in deren Rahmen das KI-Unternehmen AMD-GPUs einsetzen wird. Dem Deal waren frühere Vereinbarungen mit Meta und OpenAI vorausgegangen; deren genaue Daten wurden jedoch nicht bekannt gegeben.

AMD hat zudem den Instinct MI455X vorgestellt, einen neu konzipierten KI-Beschleuniger für die hauseigenen Helios-Server, der nach Unternehmensangaben 40 Billiarden Rechenoperationen pro Sekunde ausführen kann. Wann die Präsentation stattfand, wurde nicht mitgeteilt. Gemeinsam zeigen die Partnerschaften und die neue Hardware, dass AMD einen größeren Anteil an den Rechenzentrums-Ausgaben erobern will, die den KI-Ausbau vorantreiben.

Häufig gestellte Fragen